中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月24日訊：據(jù)1月21日消息，野村發(fā)布研究報(bào)告稱，維持綠城服務(wù)(02869)“買入”評(píng)級(jí)，相信原生增長(zhǎng)及良好品牌關(guān)注度有助長(zhǎng)期發(fā)展；將其目標(biāo)價(jià)由12.5港元下調(diào)13.6%至10.8港元，因較低的管理資產(chǎn)規(guī)模預(yù)測(cè)等，預(yù)期于2021-23年取得溫和增長(zhǎng)。

該行引述管理層指，公司2021年核心利潤(rùn)同比升約20%，遜于指引的25%-30%增幅。該行分別下調(diào)2021/22年盈利預(yù)測(cè)8%/11%，2020-23年收入及核心盈利年復(fù)合增長(zhǎng)率最新預(yù)測(cè)分別均為24%。對(duì)于2022年，管理層給予1.7-1.8億平方米，屬較高的合約在管面積(GFA)目標(biāo)，收入約同比升33%至60億元人民幣，以及重申2020-25年收入取得5倍增長(zhǎng)。但該行認(rèn)為目標(biāo)似乎過于樂觀，尤其是在公司執(zhí)行較弱及社區(qū)增值服務(wù)收購?fù)?，公司幾乎每年平均納入1.7億平方米GFA，遠(yuǎn)高于2021年1.25億平方米水平。

據(jù)悉，這并不是野村第一次對(duì)綠城服務(wù)提出質(zhì)疑。

早在2021年8月份，綠城服務(wù)公布中期報(bào)告后便遭到了各家券商的評(píng)判，下調(diào)相關(guān)業(yè)績(jī)預(yù)期，而野村彼時(shí)將目標(biāo)價(jià)由16港元調(diào)低至12.5港元。

據(jù)綠城服務(wù)2021年中報(bào)顯示，綠城服務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)收入55.96億元，增長(zhǎng)27.2%。縱向?qū)Ρ葋砜矗?年5倍目標(biāo)需增長(zhǎng)近40%；橫向?qū)Ρ韧?，摩根大通指出行業(yè)平均完成率達(dá)到55%。

上半年，綠城服務(wù)核心盈利升22%，因第三方合同招標(biāo)減慢、增值服務(wù)擴(kuò)張的不明確因素及毛利率有下行趨勢(shì)，野村下調(diào)其2021年及2022年預(yù)測(cè)盈利3%及10%，預(yù)期綠城服務(wù)2020年至2023年收入年復(fù)合增長(zhǎng)31%及核心盈利增長(zhǎng)30%。

另，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)獲悉，1月20日，綠城服務(wù)召開投資者電話會(huì)議中管理層透露，公司2021財(cái)年核心利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)約20%，未能達(dá)到2021財(cái)年盈利目標(biāo)，低于中期報(bào)告管理層預(yù)期的25%-30%增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞： 野村 綠城服務(wù) 下調(diào)目標(biāo)價(jià)