財聯(lián)社上海9月8日訊（編輯黃君芝）隨著英鎊兌美元匯率跌至1985年以來的最低水平，引發(fā)了有關(guān)英鎊將大幅螺旋式下跌的傳言，人們對又一場“英鎊危機”的擔(dān)憂開始愈發(fā)強烈。而這種擔(dān)憂似乎在新任首相特拉斯上臺后更難消除了。

英國央行行長貝利上個月駁斥了有關(guān)“英國貨幣或國際收支危機正在醞釀”的說法，并將過去一年英鎊兌美元暴跌20%至20世紀80年代中期最低水平的原因，歸咎于美元在全球范圍內(nèi)走強。

但自那以后，英鎊和英國政府債券價格罕見地同步下跌，這似乎給市場敲響了警鐘：除了美元走強或外匯市場的動蕩外，這其中必然還有其他原因：

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首先，外國投資者似乎因為英國通脹及通脹預(yù)期雙雙飆升、經(jīng)濟逼近衰退望而卻步。國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測，英國明年將面臨比其他主要經(jīng)濟體更緩慢的經(jīng)濟增長和更持久的通貨膨脹。

其次，隨著利率不斷上升，在新任首相特拉斯的領(lǐng)導(dǎo)下，市場預(yù)計政府借款將再次飆升。此外，特拉斯似乎有意減稅，但與此同時，她也“矛盾地”提出將增加1000多億英鎊的支出，以緩解冬季能源價格危機。

最后，由于英國脫歐后的貿(mào)易政策也存在不確定性，海外金融機構(gòu)和投資者似乎有意避開英國資產(chǎn)。

投資公司Mediolanum Asset Management固定收益策略主管Charles Diebel說，“英鎊現(xiàn)在很便宜，但可能還會更便宜。”

包括安聯(lián)首席經(jīng)濟顧問埃利安（Mohamed El-Erian）在內(nèi)的幾位經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，英鎊匯率將很快觸及1.10美元，這意味著從目前水平進一步下跌4%。

凱投宏觀（Capital Economics）更是估計，英鎊可能會試探1985年3月觸及的近1.05美元的歷史低點，當(dāng)時七國集團（G7）正通過所謂的“廣場協(xié)議”（Plaza Accord）遏制里根時代的超級美元。

重演1976？

德意志銀行（Deutsche Bank）在最新報告中警告稱，在特拉斯政府領(lǐng)導(dǎo)下，英國發(fā)生國際收支危機的風(fēng)險“不應(yīng)低估”，理由是可能出現(xiàn)無資金支持的大規(guī)模財政擴張，以及英國央行職責(zé)的改變。

德銀外匯策略師Shreyas Gopal指出， 英國經(jīng)常帳赤字處于空前高位，需要改善投資人信心、降低通脹預(yù)期，才能吸引大筆資本流入支持英鎊。然而如今局面恰恰相反。

他預(yù)計，以貿(mào)易加權(quán)匯率計算，英鎊需要續(xù)貶15%，才能讓外部赤字重回十年平均值。要是發(fā)生類似新興市場的外資流入驟停，英鎊貶幅恐達驚人的30%。

德銀強調(diào)稱，英國發(fā)生國際收支危機看似極端，但絕非前所未聞。激進財政開支、大型能源沖擊、英鎊貶值，曾迫使英國在1976年向國際貨幣基金組織（IMF）求援，與目前環(huán)境出奇相似。

Pictet Wealth Management首席投資官Cesar Perez Ruiz也表示，盡管估值較高，但他仍“非常不看好”英債和英鎊。他說：“許多人把英國視為一個新興市場。在這種情況下，受害者往往是貨幣。”

野村策略師Jordan Rochester也認為，最好還是不要買入英鎊，因為政府為限制家庭能源支出而推出的1000億英鎊支出計劃，將導(dǎo)致英國國際收支和貿(mào)易條件進一步惡化，同時債務(wù)成本飆升。

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