歐美到底是不是紙老虎？可以看看俄羅斯最新拿到的答案。雖然俄烏沖突還沒有結束，但通過大炮結合嘴炮的新戰爭模式，不緊不慢的也拖到現在了。美國發動西方發達國家全面制裁俄羅斯，達到預期了嗎？

拜登當初揚言要把俄羅斯盧布變成廢紙，現在盧布兌美元不但回到了戰爭之前的水平，還在此基礎上，對美元實現了大幅升值。很多人看著可能沒啥感覺，實際上今年美國加息，美元相對于全世界其他貨幣都在大幅升值，在這個基礎上，盧布兌美元又大幅升值。

(資料圖)

俄羅斯盧布這個表現，算得上是全球最強貨幣了。美國加息不但沒收割到俄羅斯，反倒是讓俄羅斯這個頭號反面例子，在國際上搞得風生水起。現在最新的進展是，美國和歐洲，已經開始在試探性的取消部分金融制裁措施了。

據《金融時報》周三援引其消息來源稱，歐洲幾家主要銀行已經跟隨華爾街，允許客戶再次交易俄羅斯債務。該報道強調，瑞銀、巴克萊和德意志銀行都已恢復允許客戶出售其持有的俄羅斯債務。與美國的摩根大通、美國銀行、杰富瑞和花旗集團的類似舉措一致。這些消息人士解釋說，決定重啟俄羅斯債券交易的動機并不是試圖從市場的重新開放中獲利，而是為了讓客戶按照制裁規則逐步減少他們的風險。

你看西方國家，不管干啥都說得這么有道理，制裁的時候說得大義凜然，取消制裁的時候，又說得這么冠冕堂皇。但說來說去說到根子上，還是為了自己的利益。

俄羅斯的債券，大部分在歐洲發行，不管是承銷還是投資，主要都是以歐洲的大型金融機構為主。當時美國發動制裁，歐洲也不得不跟，但實際上是打掉牙往肚里吞。原因就在于，這些債券的投資者主要是歐洲的機構。

實際上這件事，屬于是美國和歐洲之間的一點默契。美國財政部在7月放松了相關制裁，現在歐洲緊隨其后，開始允許歐洲銀行為俄羅斯證券的交易提供便利，進行清算和結算。

這個背后，其實是美國的默許，否則歐洲要吃大虧。為什么這么說呢？

這之前俄羅斯一直在強調一件事，就是俄羅斯一直在歸還到期的債務，以避免債券違約，但是如果美國和歐洲凍結所有的還款渠道，那么俄羅斯將只能以盧布還款，來避免違約。

而俄羅斯一旦出現債務違約，那么歐洲的金融機構將會出現大面積爆雷。這個風險敞口，跟它們凍結的俄羅斯外匯儲備規模是大致相當的，應該超過3000億美元的規模。

如果直接拿俄羅斯的外匯儲備去履約這些債券，實際上沒有這樣的先例，而且會造成金融上的混亂，因為債權人不一樣。最可能的結果，就是出現壞賬，這實際上可能是一個潛在的大雷。

但是正如之前所分析的，在歐美利率政策合流之后，實際上他們在利益上開始一致對外。美國這個時候相當于網開一面，否則的話，不放松制裁，就會形成歐洲方向的定向爆雷。現在把債券交易放開，實際上等于把違約風險進一步解除了。

放開俄羅斯債券交易，這不就是變相的在為俄羅斯的融資需求服務嗎？是怕俄羅斯沒錢打仗了嗎？可俄羅斯最近幾個月財政收入大漲，活的好著呢。看來是美國和歐洲，眼看著制裁根本就沒有達到預期，可能靈機一動，不如先取消制裁，該賺的錢還是要賺的。

這就是美國和歐洲的國家意志，為了利益，可以犧牲，但是最多只能犧牲半年，再多就不行了。但是如果要犧牲老百姓的利益，比如降關稅這種事，那倒是可以堅持很久，反正通脹對有錢人的生活影響也不大。

而且在東亞這邊，據俄財政部的消息，日本7月份開始恢復進口俄羅斯石油。在6月份，日本一度將從俄羅斯采購的石油數量降至零。現在恢復了俄羅斯石油進口，這要是沒有它爸爸點頭，想來也大可能。

種種跡象表明，美國為首的西方國家，對俄羅斯的制裁，正在逐步取消或者放松，至少目前看是有這個跡象的。這可能也意味著后面俄烏局勢，有可能會進一步降溫。

照這個節奏下去，俄羅斯還得加油，因為你要是看著快打輸了，歐美就會玩命的制裁你，你要是越打越好，他們就會逐步取消制裁找你談談，你要是打得更猛一點，打到寒冬，搞不好他們就會主動求和，甚至愿意做出賠償了。

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